银都股份：开源证券-银都股份-603277-公司信息更新报告：产品及费用优化利润端再超预期，派发中期股息-240903

投资标的：银都股份（603277） 推荐理由：公司持续优化产品结构和费用率，2024H1归母净利润同比增长28.8%。

新产品和新区域拓展预计将驱动未来增长，股息回报率达4%，维持“买入”评级，前景乐观。

- 银都股份2024H1实现收入13.67亿元，归母净利润3.47亿元，利润端超预期，净利率显著提升。

- 公司宣布每10股派息5元，分红率为61%，当前股价对应年化股息率为4%。

- 预计2024-2026年归母净利润将分别为6.41/7.35/8.44亿元，维持“买入”评级，外销和自主品牌销售持续增长。

作为专业投资者，以下是从报告中提取的重要信息： 1. **公司基本信息**： - 股票代码：603277 - 公司名称：银都股份 2. **财务表现**： - 2024H1收入：13.67亿元，同比增加2.61% - 2024H1归母净利润：3.47亿元，同比增加28.8% - 归母净利率：25.36%，同比提升5.16个百分点 - 2024Q2收入：7.35亿元，同比增加0.18% - 2024Q2归母净利润：1.82亿元，同比增加6.08% - 归母净利率：24.76%，同比提升1.38个百分点 3. **股息分配**： - 中期股息：每10股派息5元，合计派发现金红利2.12亿元，分红率为61% - 当前股价对应年化股息率为4% 4. **盈利预测**： - 上调2024-2026年归母净利润预测： - 2024年：6.41亿元 - 2025年：7.35亿元 - 2026年：8.44亿元 - 对应EPS：2024年1.52元，2025年1.75元，2026年2.01元 5. **产品与市场表现**： - 自主品牌销售占比超过70%，毛利率高于代工产品 - 外销收入：2024H1为12.91亿元，同比增长7.37% - 内销收入：7434万元，同比减少42.71% - 外销毛利率：48.1%，内销毛利率：18.56% - 重点产品：薯条机，获得“2024年厨房科技创新奖” 6. **费用情况**： - 2024Q2销售费用率：12.98% - 管理费用率：5.85% - 研发费用率：1.73% - 财务费用率：-2.92%，主要因美元利息收入大幅提升 7. **风险提示**： - 新产品市场推广进度不及预期 - 海运价、原材料价格上涨等风险 8. **市场拓展**： - 制定“85国计划”，积极拓展南美、欧洲等新区域 这些信息将帮助投资者更好地理解公司的财务状况、市场表现及未来增长潜力。