粤开证券-【粤开宏观】新一轮房地产去库存： 背景、政策、难点与展望-240520

1. 房地产市场面临更大压力，政策重点在于保供给、促需求和稳房价。

2. 新政策主要包括降低首付比例、取消房贷利率下限、央行提供再贷款、地方政府收购存量商品房等措施。

3. 政府收储去库存的效果或不如预期，但可改善供需失衡问题，满足工薪收入群体的住房需求。

本轮房地产去库存面临更大压力，政策支持主要集中在保供给、促需求和稳房价三个方面。

政府收储去库存的效果存在难点，但有望改善房地产市场供需失衡问题，满足工薪收入群体的住房需求，加快房企回笼资金。

未来还需进一步采取限购、房贷、政府收储和供给方面的措施来支持房地产市场稳定。

风险提示为房地产市场低迷和稳地产政策超预期。