机械设备行业：东方证券-机械设备行业机器人产业跟踪：海外人形机器人即将落地，板块格局确定性有望上升-250831

- 特斯拉V3人形机器人预计将在Q4落地，提升行业格局的确定性。

- 随着技术路线的收敛，供应链将集中，降低管理成本，促进销量增长。

- 推荐关注具备优秀制造和管理能力的零部件企业，如拓普集团、三花智控等。

该投资报告指出，海外人形机器人即将落地，特别是特斯拉V3机器人的推出将提升板块的确定性。

特斯拉计划在2023年第四季度推出其第三代人形机器人Optimus，并在未来五年内实现每月生产10万台的目标。

特斯拉重视机器人的实际应用，其设计具有示范性，预计将推动行业技术路线的集中和供应链的优化，从而减少管理难度。

随着人形机器人进入销量上升期，价格预计将逐渐下降，行业内的供应链也将走向集中，这将有助于提升板块的确定性。

投资建议关注具备优秀制造和管理能力的零部件企业，如拓普集团、三花智控、五洲新春、恒立液压和震裕科技。

风险提示包括产品降价风险、市场需求不确定、政策变化、海外厂商生产不及预期以及融资和技术发展速度低于预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 拓普集团（601689，买入）：具备优秀制造和管理能力，预计在人形机器人市场中获得更高份额。

2. 三花智控（002050，买入）：同样具有良好的制造和管理能力，能够在行业集中化过程中受益。

3. 五洲新春（603667，买入）：凭借其制造管理能力，有望在即将到来的市场中占据一席之地。

4. 恒立液压（601100，未评级）：虽然未评级，但在制造领域的表现值得关注。

5. 震裕科技（300953，买入）：具备优秀的制造和管理能力，适合关注。

整体来看，随着特斯拉V3机器人的落地，人形机器人板块的确定性有望上升，带来投资机会。