粤开证券-【粤开宏观】当前财政形势与对下阶段财政政策的建议-240627

1. 当前财政形势紧平衡，税收和土地出让收入下滑，地方债务压力增加，支出受限制。

2. 建议增发国债扩大总需求，优化“化债”政策推动地方从应急状态回归常态，推动新一轮财税体制改革激活各主体活力。

3. 团结一致、重塑激励约束制度，克服困难，实现新的飞跃。

当前财政形势紧平衡，税收和土地出让收入下滑，支出受限制。

房地产市场调整、地方化债压力加大等因素影响财政形势。

建议增发国债扩大总需求，优化化债政策，推动地方政府从应急状态回归常态，加大宏观政策协调配合，推动新一轮财税体制改革。

团结一致，重塑激励约束制度，战胜困难。