中集集团：华福证券-中集集团-000039-24Q3业绩同比+892%，集装箱业绩兑现，海工订单超预期-241030

投资标的：中集集团（000039） 推荐理由：公司2024年三季报显示，24Q3归母净利润同比增长891.78%，集装箱和海工业务收入大幅提升，预计未来三年净利润CAGR达34.8%，具备良好的估值性价比，维持“买入”评级。

- 中集集团2024年Q3实现归母净利润9.62亿元，同比大幅增长891.78%，集装箱和海工业务表现强劲。

- 上半年营收1290亿元，同比增长35.58%，预计未来三年归母净利润CAGR为34.8%。

- 公司具备估值性价比，维持“买入”评级，但需关注经济周期及原材料价格波动风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第三季度归母净利润为9.62亿元，同比大幅增长891.78%。

- 2024年前三季度实现营收1290亿元，同比增加35.58%，归母净利润18.28亿元，同比增加269%。

2. **季度表现**： - 24Q3单季度营收499亿元，同比增长44.3%，环比增长6.82%。

- 24Q3销售毛利率为13.6%，同比下降0.14pct，环比上升2.49pct；销售净利率为2.67%，同比上升1.34pct，环比上升0.15pct。

3. **费用率**： - 24Q1-Q3期间费用率为8.35%，同比下降0.96pct。

- 各项费用率：销售费用率1.44%，管理费用率3.77%，研发费用率1.41%，财务费用率1.73%。

4. **分业务表现**： - **集装箱**：前三季度干货集装箱销量248.63万TEU，同比增长约421.78%；冷藏箱销量9.34万TEU，同比增长约16.60%。

- **中集车辆**：营业收入158.23亿元，同比下降19.14%。

- **中集安瑞科**：前三季度收入179.69亿元，同比增长8.0%；在手订单277.32亿元，同比增长25.2%。

- **海工**：前三季度收入同比增长77.75%；在手订单74亿美元，同比增长42%。

5. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年收入CAGR为5.3%，归母净利润CAGR为34.8%。

- 2024年、2025年、2026年归母净利润预测分别为26.01亿元、36.16亿元、47.26亿元，EPS分别为0.48元、0.67元、0.88元。

- 对应PE分别为18、13、10倍，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 经济周期波动风险。

- 金融市场波动与汇率风险。

- 原材料价格波动风险。

这些信息可以帮助投资者更好地理解中集集团的财务状况、业务表现和未来前景。