轮胎行业：东海证券-轮胎行业月报：原材料价格上涨，国内需求有望提升-241010

- 9月轮胎上游原材料价格普遍上涨，天然橡胶受气候因素影响供应减少，预计将推动国内需求提升。

- 2024年7月我国天然橡胶消费量小幅下降，但进口量增长，显示市场动态变化。

- 投资需关注政策环境风险、原材料成本波动及全球市场竞争加剧的挑战。

轮胎行业月报核心要点总结： 1. **原材料价格上涨**：9月轮胎上游原材料价格普遍上涨，丁二烯、天然橡胶、丁苯橡胶和炭黑等均显著上涨，尤其天然橡胶价格同比上涨31.43%。

2. **天然橡胶供应减少**：受主产国气候影响，天然橡胶产量持续降低，进入减产周期。

3. **国内需求情况**：2024年7月我国天然橡胶消费量为61万吨，同比上涨3.94%；但产量和进口量均有所波动。

4. **风险提示**： - 政策环境风险：海外项目可能受不同法律和商业环境影响。

- 成本上涨风险：原材料价格波动可能导致产品售价滞后，影响利润。

- 全球市场竞争风险：国际品牌在市场中占据较高份额，我国轮胎产业需提升竞争力。

总体来看，尽管原材料价格上涨和国内需求有望提升，但行业面临多重风险和挑战。

投资标的：轮胎行业相关企业 推荐理由： 1. **原材料价格上涨**：随着丁二烯、天然橡胶、丁苯橡胶等主要原材料价格的持续上涨，相关企业可能会通过提高产品售价来维护利润空间。

2. **国内需求有望提升**：尽管原材料价格上涨，但国内市场对轮胎的需求有可能因经济复苏而提升，特别是汽车销量的增长将直接推动轮胎需求。

3. **天然橡胶供应减少**：由于主要产国进入减产周期，天然橡胶的供应量减少，可能导致价格进一步上涨，从而对相关企业的利润产生积极影响。

4. **市场竞争优势**：尽管面临国际品牌的竞争，但国内企业若能提升产品质量和技术水平，仍有机会在市场中占据一席之地。

5. **进口依赖度降低**：随着国内天然橡胶消费量的相对稳定，企业可能通过提升自主生产能力来降低对进口的依赖，从而增强市场竞争力。

综上所述，轮胎行业相关企业在原材料价格上涨和国内需求提升的背景下，具备一定的投资价值。