爱美客：国元证券-爱美客-300896-2024三季报点评：单季度收入利润小幅增长，多品类布局静待新品-241024

投资标的：爱美客（300896） 推荐理由：公司2024年三季报显示收入和利润小幅增长，毛利率保持高位，多品类布局持续推进，尤其是新产品获批将丰富产品线，助力长期发展。

预计未来三年EPS稳步提升，维持“买入”评级。

- 爱美客2024年三季度收入和净利润分别同比增长1.10%和2.13%，业绩增速承压，单季度扣非后净利润下滑4.35%。

- 公司在医美领域持续布局，近期获批新产品并推进多项在研项目，未来发展潜力可期。

- 预计2024-2026年EPS分别为6.91元、8.31元和10.00元，维持“买入”评级，但需关注产品推广及政策风险。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：爱美客（300896） - 2024年三季报发布。

2. **财务表现**： - 2024年前三季度营业收入：23.76亿元，同比增长9.46%。

- 归母净利润：15.86亿元，同比增长11.79%。

- 三季度营业收入：7.19亿元，同比增长1.10%。

- 三季度归母净利润：4.65亿元，同比增长2.13%。

- 单季度扣非后净利润：4.42亿元，同比下滑4.35%。

- 毛利率：前三季度为94.80%，三季度为94.55%。

- 归母净利润率：前三季度为66.74%，三季度为64.65%。

3. **费用情况**： - 销售费用：8.99% - 管理费用：3.30% - 研发费用：8.58% - 财务费用：-0.52% 4. **产品与研发进展**： - 10月9日，医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶获国家药监局批准。

- 10月14日，诺博特生物获得司美格鲁肽注射液的临床试验批准通知书。

- 在研项目包括注射用A型肉毒毒素、利拉鲁肽注射液、利多卡因丁卡乳膏等。

5. **市场布局与战略**： - 公司布局包括皮肤填充、肉毒、体重管理、光电、毛发等多个细分赛道。

6. **投资建议**： - 调整盈利预测：预计2024-2026年EPS为6.91元、8.31元、10.00元。

- 维持“买入”评级，PE分别为31x、26x、22x。

7. **风险提示**： - 产品推广不及预期的风险。

- 政策风险。

这些信息可以帮助专业投资者评估爱美客的财务健康状况、市场前景以及潜在风险。