泓博医药：开源证券-泓博医药-301230-公司信息更新报告：利润端阶段性承压，各子业务新签订单环比稳健增长-240903

投资标的：泓博医药（301230） 推荐理由：公司2024H1收入稳健增长，但受CDMO与商业化板块毛利率下滑影响利润波动。

新签订单环比增长，前端业务有望受益于海外需求恢复，维持“买入”评级，预计未来盈利改善。

- 泓博医药2024H1营业收入同比增长11.83%，但归母净利润同比下滑51.42%，主要受CDMO与商业化板块毛利率下滑影响。

- 公司新签订单环比稳健增长，药物发现业务和商业化生产板块均实现显著增长，预计未来将受益于海外需求恢复。

- 由于利润波动风险，我们下调2024-2026年盈利预测，维持“买入”评级，风险提示包括政策变动和医药研发需求下降。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024H1营业收入：2.66亿元，同比增长11.83%。

- 归母净利润：1598万元，同比下滑51.42%。

- 扣非归母净利润：938万元，同比下滑71.70%。

- Q2营业收入：1.35亿元，同比增长16.15%，环比增长3.30%。

- Q2归母净利润：1231万元，同比下滑30.11%，环比增长235.60%。

- Q2扣非归母净利润：875万元，同比下滑54.87%，环比增长1298.97%。

2. **盈利预测**： - 下调2024-2026年归母净利润预测为：0.37/0.61/1.00亿元（原预计为0.67/0.96/1.42亿元）。

- EPS预测：0.27/0.44/0.72元。

- 当前股价对应P/E分别为74.6/45.7/27.9倍。

3. **业务增长**： - 药物发现业务2024H1实现营收1.58亿元，同比增长14.75%。

- 服务板块Q2新签订单1.65亿元，环比增长42.42%；新增客户数量约19个，环比增长26.67%。

- CADD/AIDD技术平台已为69个新药项目提供支持。

4. **核心原料药**： - 商业化生产板块2024H1实现营收7920万元，同比增长72.31%。

- 替格瑞洛原料药获得欧洲药典适用性认证证书，产品快速放量。

- Q2新签订单0.91亿元，环比增长41.99%。

5. **市场活动**： - 2024H1累计参加/主办8场海内外展会、论坛及市场推广活动。

6. **风险提示**： - 国内政策变动、核心成员流失、医药研发需求下降等风险因素。

以上信息为投资者提供了公司当前的财务状况、业务增长潜力及面临的风险，有助于进行投资决策。