机械行业：光大证券-机械行业周报2025年第6周：宇树H1登春晚舞台，DeepSeek助力机器人进化“认知智能”-250210

- 2025年将是人形机器人产业的突破性一年，万台级别的量产将推动下游产业链的发展和数据采集的提升。

- 半导体设备国产替代势在必行，国家对半导体产业链的重视将推动相关公司业绩增长。

- 低空经济作为战略新兴产业快速发展，将带动产业链和消费新模式，值得关注相关企业的投资机会。

2025年第6周机械行业周报的核心要点如下： 1. **人形机器人**：宇树科技的人形机器人H1在春晚中表演，展示出高度灵活性和协调性。

Figure公司终止与OpenAI的合作，计划推出颠覆性产品，签下多个商业客户，预计未来四年内出货量可达10万台。

特斯拉加速Optimus机器人量产，目标2025年生产数千台。

2. **六足机器人**：联想的晨星IS六足机器人在南极成功完成科考任务，具备长时间续航和重物搬运能力。

3. **DeepSeek技术**：DeepSeek发布的开源模型推动机器人从感知智能向认知智能进化，提升机器人决策与响应能力。

4. **工程机械**：工程机械行业景气度回升，挖掘机销量增长。

政府对基础设施投资的重视将进一步推动行业复苏。

5. **农业机械**：农业机械市场景气指数持续低迷，但长期需求有望提升，特别是在“一带一路”背景下。

6. **机床与刀具**：日本机床订单增长，国内机床产量上升，自主可控主题下工业母机产业链有望受到重视。

7. **新能源设备**：光伏产业技术突破和市场竞争回归健康，相关企业如隆基绿能等有望受益。

8. **低空经济**：低空经济作为新兴产业得到政策支持，未来发展潜力巨大，建议关注相关企业。

9. **风险提示**：包括宏观经济波动、基建投资不足、国际贸易摩擦及市场竞争加剧等风险因素。

整体来看，2025年将是人形机器人和工程机械等领域的关键发展年，投资者应关注相关企业的市场动态和政策导向。

投资标的及推荐理由如下： 1. 人形机器人产业： - 推荐标的：兆威机电、鸣志电器、江苏雷利、丰立智能、步科股份、福莱新材、大业股份、南山智尚、恒辉安防。

- 推荐理由：关注高复杂度灵巧手的功能实现，推动人形机器人产业的发展。

2. 机床&刀具： - 推荐标的：科德数控、海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、绿的谐波、欧科亿、华锐精密。

- 推荐理由：机床行业基本面有望改善，受到政策支持和市场需求恢复的推动。

3. 农业机械： - 推荐标的：一拖股份。

- 推荐理由：长期看好农业机械需求提升，尤其是在“一带一路”市场的出口增长潜力。

4. 机械出海： - 推荐标的：巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博、耐普矿机、景津装备、新锐股份、山推股份、运机集团、中信重工。

- 推荐理由：关注美国市场的补库需求及“一带一路”带来的矿山机械出口机会。

5. 工程机械： - 推荐标的：中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、恒立液压。

- 推荐理由：工程机械行业景气度持续好转，受益于基础设施投资的增长。

6. 叉车： - 推荐标的：安徽合力、杭叉集团。

- 推荐理由：叉车出口销量快速增长，电动化和国际化是增量来源。

7. 轨交设备： - 推荐标的：时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）。

- 推荐理由：受益于铁路投资增长和动车组需求量的提升。

8. 半导体设备： - 推荐标的：中科飞测、富创精密、正帆科技。

- 推荐理由：光刻机国产替代势在必行，半导体设备进口额高增速，国产化率有望提升。

9. 新能源设备： - 推荐标的：迈为股份、微导纳米、奥特维。

- 推荐理由：光伏电池片产能加速出清，技术突破和价格调整将推动市场回归健康竞争环境。

10. 低空经济及EVTOL： - 推荐标的：亿航智能、应流股份、交控科技。

- 推荐理由：低空经济作为战略新兴产业，未来发展潜力大，将带动产业链发展和新的出行方式。

风险提示包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦及市场竞争加剧的风险。