兴齐眼药：开源证券-兴齐眼药-300573-公司首次覆盖报告：眼科药物领导者，低浓度阿托品放量可期-240812

投资标的：兴齐眼药（300573） 推荐理由：公司专注眼科用药，产品线丰富，低浓度阿托品即将上市，预计带来新增量空间。

滴眼剂业务增长迅速，环孢素滴眼液增速显著，整体业绩稳健，未来三年净利润持续增长，给予“买入”评级。

1. 兴齐眼药是眼科药物领域的领导者，专注眼科用药，产品种类丰富，发展前景看好。

2. 公司推出的低浓度阿托品滴眼液有望带来新增量空间，环孢素滴眼液带动滴眼剂板块快速增长。

3. 公司眼科产品布局全面，医疗服务赋能眼药公司，发展潜力大，值得投资关注。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 公司名称：兴齐眼药 - 股票代码：300573 - 专注于眼科用药，涵盖研发、生产和销售。

2. **产品线**： - 主要产品包括： - 延缓儿童近视进展药 - 干眼治疗药 - 眼用抗感染药 - 眼用抗炎药 - 散瞳药 - 眼用非类固醇消炎药 - 抗青光眼用药等。

- 剂型包括滴眼液、凝胶剂、眼膏剂、溶液剂等。

3. **财务预测**： - 预计2024-2026年归母净利润： - 2024年：5.03亿元 - 2025年：8.24亿元 - 2026年：14.30亿元 - 每股收益（EPS）： - 2024年：2.89元 - 2025年：4.72元 - 2026年：8.20元 - 对应市盈率（PE）： - 2024年：42.2倍 - 2025年：25.8倍 - 2026年：14.8倍 - 初次覆盖，给予“买入”评级。

4. **市场前景**： - 低浓度阿托品滴眼液预计于2024年3月上市，具有广阔的市场潜力。

- 2023年滴眼剂业务收入6.63亿元，同比增长47.86%，占总收入的45.17%。

- 重点产品环孢素滴眼液（II）在2023年达到2.98亿元，医保后仍保持133.62%的增速。

5. **公司布局**： - 拥有57个眼科药物批准文号，35个产品列入医保目录，6个产品列入国家基本药物目录。

- 在研产品涉及多种眼科适应症，包括眼干燥症、细菌性结膜炎等。

- 全资子公司兴齐眼科医院加入医联体，提供综合眼科服务并建立互联网医院。

6. **风险提示**： - 行业政策变化风险 - 新药销售不达预期风险 - 竞争格局变动风险 以上信息可为投资决策提供依据。