华联期货-铝周报：矿端持续干扰，铝价维持强势-250525

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：矿端持续干扰，氧化铝价格大幅上涨，国内铝锭库存低位支撑铝价，尽管下游需求有所减弱，但短期内铝价仍将维持强势震荡。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看多 【理由】：几内亚政府撤销矿山采矿许可证并划归战略保留区，导致氧化铝供应干扰加剧，价格大幅上涨，未来复产意愿可能提升。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看多 【理由】：电解铝冶炼维持高开工率，产能逼近上限限制产量增长，市场预期短期内仍将保持强势。

【期货品种】：铝加工产品 【交易方向】：中性 【理由】：尽管铝线缆等领域订单韧性尚存，但其他细分领域开工率回落，整体需求边际转弱，外需复苏前景不明。

- 由于几内亚政府对矿山采矿许可证的调整，铝土矿供应持续干扰，推动氧化铝价格上涨，铝价维持强势。

- 国内铝加工行业开工率小幅回落，建筑及工业材需求边际转弱，外需复苏前景不明。

- 预计沪铝本周将继续维持偏强震荡，建议波段做多，支撑位参考19500元/吨。