奥迪威：东吴证券-奥迪威-832491-2025年中报点评：业绩稳中有升，液冷赛道新品值得期待-250831

投资标的：奥迪威 推荐理由：公司2025年上半年业绩稳中有升，传感器业务增长显著，液冷赛道新品具备广阔市场前景。

预计未来归母净利润持续增长，维持“买入”评级，发展潜力值得期待。

- 公司2025年上半年实现营收3.30亿元，同比增长16.26%，归母净利润5046.86万元，同比增长7.81%。

- 传感器业务持续增长，营收达2.76亿元，同比增长28.77%；执行器业务下滑，营收4376.44万元，同比下降33.16%。

- 随着智能化和液冷技术的快速发展，公司在新产品布局上前景广阔，维持“买入”评级。

公司发布2025年半年报，报告期内实现营收3.30亿元，同比增长16.26%；归母净利润5046.86万元，同比增长7.81%；扣非净利润4666万元，同比增长12.20%。

传感器业务实现营收2.76亿元，同比增长28.77%；执行器业务实现营收4376.44万元，同比下降33.16%。

技术服务费及其他实现营收731.36万元，同比增长276.84%。

全球传感器市场规模预计2024年达到2085.9亿美元，中国市场规模预计达到4061.2亿元，2027年有望达到5793.4亿元。

液冷技术在散热领域的应用前景广阔，公司开发的液冷服务器场景下的传感器新品AKII车载超声波传感器正在逐步实现批量应用。

公司2025-2027年归母净利润预测上调至1.02亿元、1.24亿元和1.50亿元，对应PE分别为43.73倍、35.89倍和29.61倍，维持“买入”评级。

风险提示包括质量控制风险、海外市场政策变动风险及存货跌价风险。