证券行业：财通证券-证券行业2024年中报业绩前瞻：业绩仍有承压，关注并购重组主线机会-240629

1）2024年上半年证券行业业绩仍然面临压力，经纪投行业务下滑明显，但大资管业务有一定韧性。

2）资金类业务中利息收入承压，自营投资是业绩核心，而投资收入在固收市场向好的情况下有望改善。

3）投资建议关注并购重组主线投资机会，但需注意资本市场波动、监管趋严等风险。

2024年上半年证券行业业绩预计仍有承压，经纪投行业务下滑明显，大资管业务保持一定韧性。

投资建议关注并购重组主线投资机会，风险提示包括资本市场波动、监管趋严和政策推进不及预期。

根据上述投资报告，投资标的及推荐理由可以总结如下： 1. **券商财富管理业务**： - **投资标的**：配置固收类产品的券商。

- **推荐理由**：预计固收类资产配置将受益于当前市场风险偏好向固收产品转移的趋势，可能带来稳定的收入增长。

2. **券商大资管业务**： - **投资标的**：从事债券型基金业务的券商。

- **推荐理由**：债券型基金推动公募基金规模增长，预计券商大资管业务收入将保持一定韧性。

3. **券商投资业务**： - **投资标的**：重视固收类资产配置的券商。

- **推荐理由**：在权益市场波动的背景下，券商通过加大固收类资产配置来稳定投资收入，具备一定的增长潜力。

4. **并购重组主线**： - **投资标的**：专注于并购重组的相关公司。

- **推荐理由**：当前监管政策支持并购重组，通过兼并重组等方式打造一流投行，可能带来投资机会。

总体来看，当前投资建议主要聚焦在固收类产品配置及并购重组主题上，以应对当前资本市场环境的挑战和机遇。