中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第13期：拟成立专项基金加大收储力度，地方债存量规模突破50万亿-250407

- 国务院总理李强强调加快收购存量商品房用于保障性住房的政策落实，地方债专项债发行进展缓慢。

- 深圳推出专项债“自审自发”改革试点，确保资金高效使用并强化全周期管理。

- 本周地方政府债发行规模上升，存量地方债规模突破50万亿，城投债发行规模及净融资额均有所上升。

债券标的： 1. 地方政府债券 2. 城投债券（包括私募债和境外债） 操作建议： 1. 加大对收购存量商品房的专项债支持力度。

2. 关注深圳专项债“自审自发”改革试点，借鉴其全链条闭环管理经验。

3. 适时增发地方债与城投债，以满足市场需求。

理由： 1. 国务院总理李强强调落实收购存量商品房政策，预计后续专项债的发行将加速，有助于保障性住房建设，提升市场信心。

2. 深圳的改革试点为专项债的高效使用提供了成功案例，值得其他地区学习。

3. 当前地方政府债和城投债发行规模均有所上升，且发行利率下降，市场环境相对宽松，适合增发以支持地方经济和基础设施建设。