石油石化行业：东兴证券-石油石化行业：WTI原油价涨，炼油厂可运营产能利用率提升-250527

- Brent原油价环比下跌，WTI原油价和ESPO原油现货价环比上涨。

- OPEC及国内原油现货价均出现下跌。

- 美国炼油厂可运营产能利用率提升，但成品汽油和蒸馏燃料油供应及库存量环比下降。

- 美国原油进口上升，出口下降；中国原油进出口数量均下降，出口降幅明显。

- 风险包括地缘政治、能源价格波动及需求不及预期。

本投资报告主要分析了石油石化行业的近期动态。

WTI原油价格环比上涨，而Brent原油价格和OPEC原油现货价格则出现下跌。

截至5月16日，Brent原油期货结算价为65.41美元/桶，WTI原油期货结算价为62.49美元/桶，ESPO原油现货价格上涨至60.80美元/桶。

美国炼油厂的可运营产能利用率提升至90.70%，环比上月上涨2.60个百分点，但成品车用汽油和蒸馏燃料油的供应量和库存量均有所下降。

美国4月原油进口量上升至6038千桶/日，而出口量则减少至4003.50千桶/日。

中国方面，原油进口和出口数量均下降，出口量降幅显著。

结论指出，Brent原油价格下跌，WTI原油价格上涨，整体市场面临地缘政治风险、能源价格波动风险以及需求不及预期的风险。

投资标的：WTI原油、ESPO原油、美国炼油厂 推荐理由： 1. WTI原油价环比上涨，显示出市场对其需求的相对强劲，可能带来投资机会。

2. ESPO原油现货价上涨，反映出其市场价值的提升，值得关注。

3. 美国炼油厂可运营产能利用率提升，表明炼油行业的运营效率改善，可能推动相关企业的盈利能力。

4. 尽管成品车用汽油及蒸馏燃料油产品的供应量和库存量环比下降，但这可能导致未来价格上涨，进一步增强投资吸引力。

风险提示包括地缘政治风险、能源价格大幅波动的风险以及需求不及预期的风险，需要投资者密切关注。