汇成股份：华金证券-汇成股份-688403-业绩稳步增长，持续提升高阶测试平台产能-240513

投资标的：汇成股份（688403） 推荐理由：公司持续扩充产能，紧抓OLED市场机遇，业绩稳步增长，持续提升高阶测试平台产能，具备增长动力，值得投资。

1. 公司业绩稳步增长，主要受益于持续提升高阶测试平台产能和市场景气度修复。

2. 公司计划发行可转换公司债券募集资金，用于扩充产能和优化产品结构。

3. 预计公司未来几年营收和利润将保持增长，持续推荐买入。

1. 公司发布向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（注册稿） 2. 公司发布了2024年第一季度报告和2023年年度报告 3. 公司业绩稳步增长，营收和净利润均有增长 4. 公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过11.49亿元 5. 公司拟投入资金用于12寸先进制程新型显示驱动芯片晶圆金凸块制造与晶圆测试扩能项目和12寸先进制程新型显示驱动芯片晶圆测试与覆晶封装扩能项目 6. 公司已以自有资金先期投入项目，工程进度均达到25% 7. 公司预计新增产能于24H1逐步释放，OLED产品封测业务营收占比有望延续增长态势 8. 12寸先进制程新型显示驱动芯片晶圆金凸块制造与晶圆测试扩能项目达产后，可新增晶圆金凸块制造24万片/年和晶圆测试5.4万片/年的生产能力 9. 12寸先进制程新型显示驱动芯片晶圆测试与覆晶封装扩能项目达产后，可新增晶圆测试6.84万片/年、COG2.04亿颗/年和COF0.96亿颗/年的生产能力 10. 预计2024年至2026年，公司营收和归母净利润将呈增长趋势 11. 公司已形成显示驱动芯片全制程封装测试综合服务能力，持续提升高阶测试平台产能，紧抓OLED市场机遇 12. 维持“买入-A”评级