星宇股份：东方证券-星宇股份-601799-季报点评：业绩符合预期，拓展新能源客户及海外市场-241027

投资标的：星宇股份（601799） 推荐理由：公司前三季度业绩符合预期，营业收入和净利润均实现增长，积极拓展新能源客户及海外市场，现金流大幅改善，未来盈利预测向好，维持买入评级。

- 星宇股份前三季度营业收入92.25亿元，归母净利润9.77亿元，业绩符合预期，现金流大幅改善。

- 公司积极拓展新能源客户及海外市场，订单持续释放，助力业绩稳健增长。

- 调整盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为5.11、6.53、7.94元，维持买入评级，目标价163.52元。

以下是提取的关键信息： 1. **业绩表现**： - 前三季度营业收入：92.25亿元，同比增长27.5%。

- 归母净利润：9.77亿元，同比增长25.0%。

- 扣非归母净利润：9.29亿元，同比增长38.8%。

- 第三季度营业收入：35.09亿元，同比增长24.8%，环比增长6.2%。

- 第三季度归母净利润：3.83亿元，同比增长21.6%，环比增长9.0%。

- 第三季度扣非归母净利润：3.71亿元，同比增长43.7%，环比增长13.9%。

2. **毛利率和现金流**： - 前三季度毛利率：20.1%，同比下降1.5个百分点。

- 第三季度毛利率：19.9%，同比下降1.1个百分点，环比下降0.4个百分点。

- 前三季度经营活动现金流净额：4.41亿元，同比增长638.6%。

3. **客户拓展与市场布局**： - 积极开拓新能源客户，已与赛力斯、理想、蔚来、小鹏等新能源车企建立合作。

- 全球化布局，在塞尔维亚、美国、墨西哥设立子公司，开拓海外市场。

4. **销售情况**： - 第三季度奇瑞汽车累计销量：65.22万辆，同比增长27.4%。

- 问界M9累计销量：4.89万辆，上市至今累计大定超过15万辆。

- 理想L6单月销量连续突破2万辆，上市5个月累计交付突破10万辆。

5. **盈利预测与投资建议**： - 预测2024-2026年EPS分别为5.11、6.53、7.94元。

- 目标价：163.52元，维持买入评级。

6. **风险提示**： - 乘用车行业需求低于预期。

- 前照灯、后组合灯配套量低于预期。

这些信息为投资者提供了关于星宇股份的业绩、市场表现、未来展望及潜在风险的全面了解。