老白干酒：东吴证券-老白干酒-600559-2023年报及2024年一季报点评：亮点多多，改革红利逐步释放-240428

投资标的：老白干酒 推荐理由：公司经过23年去库、改革红利逐步释放，费效比逐渐显现，业绩弹性季度兑现。

预计公司2024-26年归母净利润增长，当前股价对应PE较低，具有投资价值。

1. 老白干酒在2023年和2024年一季度表现亮眼，营收和净利润均有增长，主动控货和费用控制效果显著。

2. 公司酒类业务增长良好，高端酒销售增速明显，现金分红比例大幅提升，展望全年业绩继续向好。

3. 投资分析师建议买入，预计未来净利润将持续增长，对应PE合理，但需关注消费升级、竞争加剧和食品安全等风险。

1. 23年营收和归母净利润同比增长率 2. 24Q1营收和归母净利润同比增长率 3. 公司酒类业务收入情况 4. 公司现金分红比例 5. 24Q1高端酒增速情况 6. 公司合同负债情况 7. 公司费控效果和业绩弹性情况 8. 公司全年营收和盈利预测 9. 给予的投资评级 10. 风险提示