创胜集团~B：软库中华-创胜集团~B-6628.HK-即将步入收获期的生物医药新星-250210

投资标的：创胜集团（B-6628.HK） 推荐理由：公司核心产品Osemitamab在晚期胃癌治疗中表现优异，具备同类最优潜力，研发管线丰富，预计TST001上市首年收入可达1.04亿元。

Blosozumab有望于2028年上市，年销售额峰值达15亿元，市场潜力巨大，估值被低估，给予强烈买入评级。

- 创胜集团是一家全球布局的生物医药企业，拥有强大的研发团队和多区域开发战略，致力于创新药物的研发和CDMO服务。

- 核心产品Osemitamab（TST001）在治疗晚期胃癌方面显示出优异的临床数据，具有市场领先潜力。

- 公司丰富的研发管线和强大的自主生产能力预计将推动未来收入增长，目标价为4.40港元，给予强烈买入评级。

创胜集团（B-6628.HK）是一家全球布局的优质生物医药企业，具备丰富的研发管线和强大的生产能力。

公司在中国和美国拥有全球临床研发能力，采用多区域开发战略，利用专有抗体发现平台、一体化CMC能力、先进转化科学平台及HiCB制造平台技术，推进多种疾病药物创新，并提供CDMO服务以创造收入。

核心产品Osemitamab（TST001）是一种靶向Claudin18.2的人源化抗体，其研发进度在中国领先，全球排名第二。

最新的ESMO2024年会数据显示，Osemitamab联合纳武利尤单抗和CAPOX作为晚期胃或胃食管结合部腺癌一线治疗的研究结果显示，Claudin18.2高/中表达且已知PD-L1CPS患者的客观缓解率为68%，中位无进展生存期为14.2个月，且降低了50%的疾病进展或死亡风险。

公司拥有14种用于治疗肿瘤、骨科、肾病及自体免疫创新分子的产品管线，重点项目包括TST001联合纳武利尤单抗/化疗进入III期，同时布局PDL1/TGF-β、MASP2、GREMLIN-1等靶点，并探索多元化的联合疗法组合。

投资建议方面，预计TST001上市首年产生1.04亿元人民币收入，销售峰值将达到12亿元人民币。

此外，公司引进Blosozumab的研发技术及在研管线资产（TST002）预计于2028年上市，年销售额峰值可达15亿元人民币。

公司通过海内外布局的CDMO产能为创新药赋能，且丰富的研发管线可能在后续开发中对外授权，获得多种收入。

通过DCF模型估算，公司目标价为4.40港元，给予强烈买入评级。

市场对Osemitamab（TST001）及Blosozumab（TST002）的潜在价值低估，创胜集团作为Claudin18.2靶点全球市场的领先者，未来发展前景可期。