捷安高科：中航证券-捷安高科-300845-仿真实训技术亮剑军博会，携手鲁班工坊彰显高定位-250917

投资标的：捷安高科（300845） 推荐理由：公司在虚拟仿真教育培训领域深耕，业绩连续三年增长，技术创新与市场拓展并行，特别是在轨道交通和军工领域展现出独特竞争力。

预计未来收入与利润将持续增长，给予“买入”评级。

- 捷安高科专注于虚拟仿真教育培训，2024年实现营收3.84亿元和归母净利润0.55亿元，连续三年正增长。

- 公司与鲁班工坊合作，推动国际化职业教育，已在多个国家建设鲁班工坊，助力技术人才培养。

- 预计未来三年营业收入和净利润将持续增长，给予“买入”评级，但需关注市场需求和竞争风险。

捷安高科（300845）在虚拟仿真教育培训领域深耕，专注于轨道交通和应急安全两个主要业务领域，客户包括国铁集团及下属公司、地铁公司、相关院校和企业。

公司在2024年实现营收3.84亿元，同比增长7.84%，归母净利润0.55亿元，同比增长9.12%，连续三年保持正增长。

2025年上半年，营收为1.02亿元，同比下降7.98%，主要因项目交付周期延长和费用增加。

公司积极推进“同心多元”发展战略，优化业务结构，布局国产大飞机实训市场，并与国家智能网联汽车创新中心合作，拓展城市轨道交通市场，地铁客户订单同比增长253.37%。

公司研发费用为4,129.1万元，同比增长3.74%，并搭建了技术平台和仿真系统。

在2025年5月的中国军博会上，公司展示了多款仿真训练系统，服务于军队的多种需求。

捷安高科通过“大交通+国防职教”战略，在航海舰船及军工仿真领域形成竞争力。

自研的JanVR引擎支持快速开发和功能扩展，满足军事模拟的高要求。

公司与鲁班工坊合作，推动国际化职业教育，已在多个国家建立鲁班工坊，提供虚拟仿真设备和课程体系。

预计未来将推进更多高精度建模技术和智能决策系统的培训及装备产品。

公司将深度参与即将举办的全国职业技能大赛，作为技术支持单位，预计将为业绩带来增量。

投资建议方面，预计2025年至2027年营业收入和归母净利润将持续增长，给予“买入”评级。

风险提示包括下游需求、客户拓展、市场竞争和政策推进等不及预期的可能性。