电子行业：华鑫证券-电子行业周报 ：SK海力士HBM销售额大幅增长，台积电将提高5nm以下工艺报价-241027

- SK海力士第三季度营收创历史新高，HBM销售额同比增长330%，预计未来AI存储器需求将持续强劲。

- 台积电计划在2025年提高5nm以下工艺报价最高10%，2nm工艺的报价可能超3万美元，以应对高运营成本和通胀压力。

- 投资者需关注半导体行业的风险，包括制裁加码、扩产不及预期及地缘政治不稳定等因素。

### 电子行业周报核心要点总结 1. **市场表现**：10月21日-25日，电子行业整体下跌0.50%，位列申万一级行业第29位，市盈率为55.52。

2. **细分板块**：面板、分立器件和LED板块表现较好；数字芯片设计、半导体材料和模拟芯片设计估值最高。

3. **SK海力士财报**： - 第三季度营收创历史新高，达17.57万亿韩元，同比增长94%。

- HBM销售额大幅增长，环比增70%以上，同比增330%。

- 预计AI存储器需求持续增长，明年将保持增长趋势。

4. **台积电价格调整**： - 计划在2025年提高5nm以下工艺报价最高10%。

- 2nm工艺报价预计超过3万美元，受高运营成本和建设海外晶圆厂影响。

5. **投资建议**： - 关注HBM产业链相关公司：赛腾股份、香农芯创等。

- 关注晶圆代工相关企业：中芯国际、华虹公司等。

6. **风险提示**：包括半导体制裁加码、晶圆厂扩产不及预期、研发进展不及预期、地缘政治不稳定等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **HBM产业链相关标的**： - **赛腾股份** - **香农芯创** - **精智达** - **联瑞新材** - **华海诚科** - **中微公司** - **雅克科技** - **天马新材** **推荐理由**：SK海力士在第三季度的HBM销售额大幅增长，预计未来面向AI的存储器需求将持续增长，海力士将继续通过增加高附加值产品的销售来提高盈利能力。

建议关注HBM产业链相关公司，以把握市场增长机会。

2. **晶圆代工相关企业**： - **中芯国际** - **华虹公司** - **芯联集成** - **晶合集成** **推荐理由**：台积电将提高5nm以下工艺的报价，预计涨幅最高可达10%。

随着先进制造技术的不断进步及高性能计算产品需求的增加，相关晶圆代工企业可能受益于价格调整和市场需求的提升。

风险提示：投资者需关注半导体制裁加码、晶圆厂扩产不及预期、研发进展不及预期、地缘政治不稳定及推荐公司业绩不及预期等风险。