南华期货-沥青产业周报：成本和供给侧多头逻辑延续-250105

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看多 【理由】：供给侧和成本端因素驱动，原油价格上涨，沥青原料供应紧张，短期内消费淡季影响有限，预计后期需求边际回暖。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：近端基差持续走弱，期现商放货资源有限，存在小轮补涨的可能性，但整体高位震荡偏强，缺乏大幅调整的驱动。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看多 【理由】：加工利润回升，供给侧瓶颈短期难以破解，市场对供给侧问题定价持续。

1. 沥青市场的主要矛盾集中在供给侧和成本端，原油价格上涨推动沥青价格上行，但消费淡季限制了现货价格的进一步上涨。

2. 对于06合约，长期看好，受特朗普政策影响和供给限制，短期内可能出现小幅补涨，但基差走弱需关注风险。

3. 加工利润回升，供给侧瓶颈短期难以改善，市场将继续对供给问题进行定价。