宏源期货-沪铜日评：国内铜冶炼厂6月检修产能或环减，国内电解铜社会库存量环比增加-250612

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：由于国内电解铜社会库存增加，且传统消费淡季来临，导致电解铜去库不畅，预计沪铜价格将出现调整。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：看空 【理由】：国内电解铜生产量环比增加，且进口窗口关闭限制进口量，整体供需关系偏弱，价格承压。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：中性 【理由】：虽然部分铜矿因故障停产，但整体供给情况仍需关注，短期内波动较大，难以明确方向。

【期货品种】：废铜 【交易方向】：看空 【理由】：由于欧洲高品质废铜出口受限以及中美贸易争端影响，废铜供应紧张，且经济性下降，预计生产和进口量将减少。

【期货品种】：铜杆 【交易方向】：看空 【理由】：再生铜杆企业因原料供应有限和成品库存高企，生产恢复缓慢，整体需求疲软。

【期货品种】：铜电线电缆 【交易方向】：看空 【理由】：在手订单消耗和新增订单乏力，传统消费淡季影响下，开工率和生产量均有下降。

【期货品种】：铜箔 【交易方向】：看多 【理由】：锂电和电子电路需求支撑，实际订单增量以刚性需求为主，预计产能开工率将有所上升。

- 国内铜冶炼厂6月检修产能可能环减，电解铜社会库存量环比增加。

- 美国经济数据表现复杂，美联储降息概率上升，对市场情绪产生影响。

- 下游铜材企业开工率普遍下降，传统消费淡季导致电解铜去库不畅，沪铜价格面临调整风险。