网宿科技：民生证券-网宿科技-300017-2023年年报点评：CDN出海增厚业绩，看好AI浪潮下“再扬帆”-240415

投资标的：网宿科技 推荐理由：公司海外市场竞争力强，国内短视频出海潜力大，全球化布局和边缘GPU计算能力优势明显，预计未来净利润增长稳健，具有投资潜力。

1. 网宿科技2023年业绩表现稳健，海外业务增长势头良好，边缘计算和安全防御能力持续提升。

2. 公司CDN节点全球化布局，具备边缘GPU计算能力，预计未来净利润将保持增长，投资价值较高。

3. 风险主要来自边缘计算技术落地和短视频出海进展不及预期，以及CDN行业竞争激烈。

1. 公司2023年实现收入47亿元，同比下滑7.5%；实现归母净利润6.1亿元，同比增长221.7%；实现扣非净利润4.1亿元，同比增长132.1%。

2. 公司2023年境外收入占整体收入的45.52%，同比增长12.84%。

3. 公司持续推进海外业务开拓，加强国内和海外业务联动，推动安全、MSP等服务出海。

4. 公司持续投入资源建设边缘计算平台，推动面向更多场景的边缘计算实践。

5. 公司着力打造安全体系，继续推进“3+X+AI”SASE体系建设，构筑从边缘到云的智能安全防护体系。

6. 预计公司24-26年实现归母净利润6.5/7.6/9.3亿元，对应2024年04月15日收盘价P/E33/28/23x，维持“推荐”评级。