南华期货-油脂产业链日报-240911

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：中性 【理由】：当前棕榈油供给充沛，但受国内供给依旧相对紧张以及进口利润不佳买船进度较慢的情况下，价格获得一定支撑。

然而，消费端持续疲弱，加上随着天气转冷，华北率先退出棕榈油消费，国内棕榈油消费预期进一步回落，因此选择中性交易方向。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：豆油供给受大豆进口量高企影响价格承压，但随着天气转凉，豆油消费可能继续增加。

然而，考虑到大豆库存压力的释放，预计国内豆油供给在未来可能有所减少，因此选择中性交易方向。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：看多 【理由】：对加拿大菜籽进行反倾销调查可能导致国内进口菜籽供给的阶段性偏紧，加上菜籽供给的退出将会消耗国内当前菜油商业库存，因此选择看多交易方向。

1. 由于中加贸易关系紧张，中国菜籽反倾销调查提振菜油价格，棕榈油供给充沛但消费疲弱，豆油价格受大豆进口影响而承压。

2. 预计棕榈油价格上方压力维持，豆油短期供需两旺但预计秋冬季节消费增加，菜油供给转紧预期，价格有望维持相对强势。

3. 油脂间存在结构性机会，趋势性行情尚需等待，需关注豆棕价差和菜棕价差的波段走势。