农林牧渔行业：开源证券-农林牧渔行业周报：生猪降重或进一步抬升2025H2猪价，供给收缩及需求支撑驱动牛价稳步上移-250608

- 生猪降重加速出栏导致短期猪价下行，但供给收缩将限制猪价下行空间，预计2025年下半年猪价将逐步上升。

- 牛肉价格受内外部因素支撑，预计2025-2026年将持续景气，牛肉价格有望共振上升。

- 生猪板块低位配置价值显现，推荐相关优质企业；宠物板块因消费升级和国货崛起逻辑强化，表现出色。

本周农林牧渔行业周报指出，生猪降重加速出栏导致短期猪价下行，但预计2025年下半年猪价将因供给收缩而抬升。

当前全国生猪均价为14.07元/公斤，同比下降4.38%。

随着生猪供给缺口的出现，猪价下行空间有限，预计6月中旬后将逐步上行。

牛肉价格因内外部因素支撑稳步上升，全球牛肉价格已达到294.07美分/磅，创历史新高。

国内牛肉批发价也有所上升，预计2025-2026年牛肉价格将持续景气。

投资建议方面，生猪板块的低位配置价值显现，推荐牧原股份、温氏股份等。

饲料板块因禽畜后周期受益，推荐海大集团、新希望等。

宠物板块因消费升级和国货崛起逻辑强化，推荐乖宝宠物、中宠股份等。

本周市场表现方面，农业指数上涨0.91%，跑输大盘0.22个百分点，宠物食品板块表现优异。

价格跟踪显示，生猪均价为14.06元/kg，仔猪均价为34.51元/kg，白条肉均价为18.53元/kg。

风险提示包括宏观经济下行、消费低迷及动物疫病不确定性等。

投资标的及推荐理由： 1. 牧原股份 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，预期未来猪价将逐步上行。

2. 温氏股份 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，预期未来猪价将逐步上行。

3. 巨星农牧 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，预期未来猪价将逐步上行。

4. 华统股份 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，预期未来猪价将逐步上行。

5. 天康生物 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，预期未来猪价将逐步上行。

6. 海大集团 推荐理由：饲料板块受益于禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。

7. 新希望 推荐理由：饲料板块受益于禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。

8. 乖宝宠物 推荐理由：消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。

9. 中宠股份 推荐理由：消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。

10. 佩蒂股份 推荐理由：消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。