分众传媒：国金证券-分众传媒-002027-经营稳健，业绩符合预期，拟中期分红-240809

投资标的：分众传媒（002027） 推荐理由：公司H1营收59.7亿元，同比增8.2%；归母净利24.9亿元，同比增11.7%。

盈利增幅高于收入，毛利率提升，经营稳健。

下半年关注大促投放及新赛道发展，预计未来业绩继续增长，维持“买入”评级。

- 分众传媒2024年中报显示H1营收59.7亿元，同比增长8.2%，归母净利24.9亿元，同比增长11.7%，业绩符合预期。

- Q2收入环比增长18.6%，但影院媒体渠道增速放缓，广告投放受到经济放缓影响。

- 预计2024-2026年归母净利将持续增长，维持“买入”评级，但需关注宏观经济和行业竞争风险。

1. 分众传媒在2024年上半年的营收为59.7亿元，同比增长8.2%。

2. 归母净利润为24.9亿元，同比增长11.7%。

3. 扣非归母净利润为22.0亿元，同比增长11.4%。

4. 公司计划在2024年上半年进行现金分红，每股分红金额为0.1元。

5. 影院媒体渠道的增速放缓对公司业绩增长产生一定压力。

6. 梯媒收入同比增长7.3%，影院媒体收入同比增长20.8%。

7. 公司的盈利水平稳健，归母净利润增速略高于收入增速。

8. 下半年关注大促等节点投放，新赛道、新品牌的崛起有望带来增量。

9. 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为52.86亿元、55.80亿元和60.25亿元。

10. 维持对分众传媒的“买入”评级。