慧博智能投研-机构一周宏观综述-250407

- 国内工业生产和投资活动持续增长，二手房地产市场韧性强，清明假期出行活跃。

- 全球大宗商品和航运价格回落，增长预期可能减弱，关税影响显现，内外需温差扩大。

- 关注即将发布的3月通胀和信贷社融数据，以评估经济走势。

本周宏观综述的核心要点如下： 1. **整体经济表现**：国内工业生产和投资活动保持较高增长，清明假期出行活跃，二手房地产成交展现韧性。

然而，全球大宗商品和航运价格回落，全球增长预期可能减弱，关税影响逐渐显现，内外需差距加大。

2. **高频经济活动**：上周工业生产持续回暖，房地产成交同比回落，但一线城市二手房需求依然强劲。

港口数据显示3月出口保持韧性，但集装箱运价下滑可能预示后续出口需求承压。

3. **价格变动**：国际油价大幅下跌，金价止涨回落，国内原材料价格出现分化。

4. **金融市场**：上周银行间流动性宽松，十年期国债收益率回落，人民币对美元汇率略有回撤。

5. **行业景气度**：石油石化和航运港口等行业景气度较高。

6. **重要数据与事件**：3月制造业PMI从2月的50.2%回升至50.5%，非制造业商务活动指数回升至50.8%。

重要事件包括证监会召开民营科技企业座谈会，强调资本市场改革；国务院关税税则委员会对美国进口商品加征关税并列入不可靠实体清单的企业。

7. **未来关注点**：关注3月通胀数据（4月10日）及3月信贷社融数据的发布。