易德龙：东吴证券-易德龙-603380-动态跟踪点评：精细化管理及全球化布局推动业绩成长-241231

投资标的：易德龙（603380） 推荐理由：公司在EMS行业深耕20年，具备精细化管理和全球化布局优势，生产效率提升及海外产能扩张将推动业绩增长。

2024年前三季度业绩回暖，员工持股计划增强人才激励，长期发展前景乐观，维持“买入”评级。

- 易德龙在EMS行业深耕20年，通过精细化管理和智能制造技术提升生产效率，保持良好的市场口碑和客户群体。

- 公司积极布局海外制造基地，已在墨西哥、越南和罗马尼亚建立生产能力，以应对全球供应链风险。

- 2024年前三季度业绩回升，营收和净利润均实现增长，员工持股计划进一步激励核心人才，维持“买入”评级。

易德龙（603380）作为柔性EMS领军企业，深耕EMS行业20年，具备高质量、多品种、快捷、灵活的制造能力，积累了稳定的客户群体，涵盖工控、医疗、通讯设备、汽车电子和高端消费电子等多个行业。

2024年，公司将通过智能制造技术的深度应用，提升生产效率，计划在各生产基地推广MOM系统，以增强生产数据管理能力。

在全球化布局方面，公司重视国际化人才队伍建设，已在墨西哥、越南和罗马尼亚建立了海外制造基地。

截止2024年上半年，墨西哥子公司计划投入3条生产线，越南子公司计划投入5条生产线，罗马尼亚子公司已进入小批量试产，全球制造服务能力布局进一步完善。

2024年前三季度，公司实现营收15.52亿元，同比增长13.87%，归母净利润1.39亿元，同比增长34.38%。

第三季度营收5.39亿元，同比增长5.89%，归母净利润0.51亿元，同比增长39.49%。

公司于2024年10月公布员工持股计划，激励核心人才，设定了未来三年的营业收入和净利润目标。

盈利预测方面，预计2024-2025年营业收入为21.8亿元和25.0亿元，归母净利润为1.9亿元和2.3亿元，2024-2026年对应市盈率为20.96、17.49和14.80倍。

公司作为优质柔性EMS企业，积极布局海外产能，长期发展前景看好，维持“买入”评级。

风险提示包括产品研发不及预期、行业竞争加剧及下游需求不及预期。