食品饮料行业：万联证券-食品饮料行业2024Q1业绩综述报告：整体稳健增长，零食、白酒、软饮料业绩较为出色-240515

1. 食品饮料行业整体业绩稳健增长，零食、白酒、软饮料表现出色，但大众品业绩分化明显。

2. 白酒行业高端和次高端企业业绩稳健增长，啤酒行业盈利能力有望持续提升，大众品行业需求刚性较强但业绩分化明显。

3. 建议关注高端白酒和次高端白酒龙头，盈利能力提升空间大的啤酒龙头，以及大众品行业龙头。

食品饮料行业2024年第一季度整体业绩稳健增长，零食、白酒、软饮料表现出色。

白酒业绩持续增长，高端白酒市场占有率稳定，次高端白酒企业表现良好，但中低端白酒分化明显。

啤酒业绩有所回落，大众品行业业绩分化明显。

建议关注白酒、啤酒、大众品行业龙头企业。

风险因素包括政策风险、食品安全风险和经济增速不及预期风险。

投资标的及推荐理由： 1）白酒：白酒企业有望迎来估值修复行情，建议关注业绩增长确定性更强的高端白酒和次高端白酒龙头。

2）啤酒：预计啤酒行业的盈利能力将持续提升，建议关注高端化趋势延续、盈利能力提升空间大的啤酒龙头。

3）大众品：建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、软饮料、乳制品、调味品、休闲零食等大众品行业龙头。