雷迪克：开源证券-雷迪克-300652-公司信息更新报告：2025H1业绩高增，机器人核心部件产业化提速-250829

投资标的：雷迪克（300652） 推荐理由：公司2025H1净利润同比增长50%，主机OEM业务持续突破，前装配套驱动业绩释放。

同时，积极布局人形机器人核心部件产业化，预计未来将实现更高增长，维持“买入”评级。

公司2025年上半年净利润同比增长50%，业绩高于预期，维持“买入”评级。

主机OEM业务持续突破，核心客户涵盖多家新能源车企，推动业绩释放。

成立全资子公司专注机器人核心部件，产业化进程加速，海外产能布局也在推进。

雷迪克公司在2025年上半年实现营业收入5.0亿元，同比增长54.0%；归母净利润为0.88亿元，同比增长50.0%，符合此前业绩预告中值。

业绩增长主要得益于稳固的AM业务基础和主机OEM业务的加速突破。

公司积极布局人形机器人领域，推动丝杠在机器人和新能源汽车等新兴领域的应用。

基于上半年的表现，盈利预测上调，预计2025-2027年归母净利润分别为1.65亿元、2.02亿元和2.46亿元。

当前股价对应的市盈率为48.0倍、39.2倍和32.0倍，维持“买入”评级。

公司主机OEM业务持续增长，多个新能源车平台进入批量交付阶段，核心客户包括吉利、零跑和小鹏等。

第二季度因热门车型热销，配套销量大幅提升，预计下半年将有更多车型集中放量，推动公司规模进一步扩张。

此外，公司通过“自研+并购”战略完善丝杠产业链，控股的誊展精密和参股的北方机械等已将核心部件应用于人形机器人和灵巧手。

摩洛哥基地的海外产能也在推进中。

2025年8月26日，公司成立全资子公司“浙江雷迪克精密传动有限公司”，聚焦于汽车滚珠丝杠、人形机器人关节模组用行星滚柱丝杠及灵巧手微型丝杠的研发生产，预计50组丝杠产线将在2025年9月底陆续到位，推动机器人核心部件的产业化。

风险提示方面，需关注人形机器人产业化进展不及预期及供应链导入风险。