同享科技：开源证券-同享科技-920167-北交所首次覆盖报告：光伏头部集中化，焊带“小巨人”技术发展领域扩张-240612

投资标的：同享科技 推荐理由：同享科技专注光伏焊带，市占率13-15%，客户集中度高，预计2023年实现营收21.75亿元，归母净利润1.20亿元，具有稳定的订单增长和技术实力，未来发展前景看好，首次覆盖给予“增持”评级。

1. 同享科技是一家专注光伏焊带的公司，预计2023年实现营收21.75亿元，归母净利润1.20亿元，毛利率11.10%。

2. 公司供给多家组件龙头企业，市占率13-15%，技术实力强，顺应电池片技术的转化，具备成熟稳定的生产技术。

3. 预计到2030年焊带仍是电池互联技术的市场主流，但存在毛利率波动风险、客户集中度较高风险、原材料采购的风险。

1. 同享科技是一家专注光伏焊带的公司，预计2023年实现营收21.75亿元，归母净利润1.20亿元，毛利率11.10%。

2. 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.28/1.60/1.93亿元。

3. 首次覆盖给予“增持”评级。

4. 光伏焊带用于光伏组件封装中电池片的电气连接，主要客户有晶科能源、隆基股份、通威太阳能、晶澳股份、天合光能等国内光伏组件龙头企业。

5. 技术实力佳，顺应电池片技术的转化，亦有SMBB、0BB、扁线焊带应对近年来的创新技术的大量应用。

6. 风险提示包括毛利率波动风险、客户集中度较高风险、原材料采购的风险。