韦尔股份：长城证券-韦尔股份-603501-高端手机&汽车市场CIS表现强劲，24Q2预告营收创历史新高-240711

投资标的：韦尔股份（603501） 推荐理由：公司是国内图像传感器龙头，受益于高端手机CIS和汽车市场需求增长，产品结构优化和供应链结构优化，业绩有望持续增长，未来发展空间广阔。

1. 韦尔股份24Q2预告营收创历史新高，主要受益于高端手机CIS和汽车市场的表现强劲。

2. 公司预计智能手机和汽车电子营收将继续增长，受益于新产品需求强劲和自动驾驶渗透率提升。

3. 公司作为国内图像传感器龙头，正在积极拓展汽车、医疗、AR/VR等领域，预计未来业绩将持续增长，维持“增持”评级。

1. 韦尔股份预告24Q2季度营收创历史新高，同比增长41.5%，环比增长13.4%。

2. 高端手机CIS产品导入和汽车自动驾驶持续渗透带来公司业绩增长。

3. 预计24Q2智能手机和汽车电子营收将继续增长。

4. 公司的50MP及以上CIS产品在智能手机市场占比超60%。

5. 汽车CIS业务营收占主营业务收入的72.3%。

6. 公司推出新品OV50H和OV50K40等产品在高端智能手机市场产品导入顺利。

7. 公司已推出800万像素CMOS新品OX08D10并已出样，预计24H2量产。

8. 公司在汽车、医疗、AR/VR等领域获得成长新动能，成长空间广阔。

9. 预计公司2024~2026年归母净利润分别为29.91/42.94/61.49亿元，对应24/25/26年PE为42/29/21倍。

10. 维持“增持”评级。