国投证券-固定收益定期报告：城投债审批的边际变化-240609

1）城投平台注册额度大幅下降，特别是地级市、区县级城投注册规模明显下降。

2）弱资质区县平台审批节奏加快，DCM和交易所的反馈时间明显缩短。

3）终止项目规模有所下降，但仍存在较高水平，需关注预算收入在50亿以下的区县级城投平台债券。

债券标的：城投债 操作建议：关注预算收入在50亿以下的区县级城投平台债券 理由：城投平台注册额度大幅下降，弱资质区县平台审批节奏加快，终止项目规模环比有所下降。

预算收入在50亿以下的区县级城投平台债券具有关注价值。