电力设备及新能源行业：长城证券-电力设备及新能源行业周报：电解槽招中标项目数量可观，下游应用领域拓展推动行业发展-250702

- 上半年电解槽招标项目显著增加，表明行业逐步成熟，建议关注相关公司。

- 中游氢能输送和加氢站建设加速，推荐具备输氢能力的企业。

- 交通领域氢燃料电池应用前景广阔，关注重卡氢车企业的投资机会。

- 风险因素包括宏观经济下行、政策落地不及预期及技术进步缓慢等。

电力设备及新能源行业周报指出，电解槽招中标项目数量较多，推动行业发展。

截止2025年6月27日，氢能源指数上涨4.49%，年初至今涨幅为18.94%。

本周氢能行业涨幅前五的公司为泰和科技、内蒙一机、利元亨等，跌幅前四的公司为宁新新材、恒光股份等。

重点事件包括国内首制16000TEU甲醇双燃料集装箱船和25,000方氨双燃料运输船开工，以及我国首台氢气燃烧炉点火成功。

国际方面，英国政府投资5亿英镑建设氢能基础设施，现代汽车在美国投资60亿美元建设氢能钢厂。

核心观点为，上半年电解槽招标项目增多，电解槽产业逐步成熟，建议关注相关公司；中游氢能输用发展加快，建议关注具备输氢能力的企业；交通应用推动氢燃料电池产业成熟，建议关注重卡氢车企业。

风险提示包括宏观经济下行、行业政策落地不及预期、技术进步不足及绿氢项目落地缓慢等。

投资标的及推荐理由： 1. 泰和科技：周涨幅48.09%，在氢能行业中表现突出，值得关注。

2. 内蒙一机：周涨幅33.66%，在氢能领域有良好表现，建议关注。

3. 利元亨：周涨幅30.89%，在氢能行业中具备竞争力，值得投资。

4. 星源材质：周涨幅23.90%，在氢能产业链中表现良好，建议关注。

5. 龙蟠科技：周涨幅19.46%，在氢能领域有潜力，值得关注。

推荐理由： - 上半年电解槽招标项目数量较多，显示出电解槽产业逐步成熟，建议关注参与电解槽招投标的公司。

- 中游氢能输用发展加快，推动加氢站建设，建议关注具备输氢能力的企业。

- 交通应用引领氢燃料电池产业生态逐步成熟，建议关注重卡相关的氢车企业。