同庆楼：天风证券-同庆楼-605108-23年靓丽收官，24Q1收入如期释放、业绩受开办费等影响，看好长期成长性-240501

投资标的：同庆楼 推荐理由：看好宴会餐饮的刚需属性和稳定的盈利能力，以及公司标准化和性价比结合的差异化优势，预计公司24-26年归母净利润3.3/4.3/5.7亿，当前股价对应PE分别为22X/17X/13X，维持”买入”评级。

1. 同庆楼23年业绩靓丽，24Q1收入受新店开办费等影响，但长期看好公司成长性。

2. 23年餐饮业务增长稳健，食品业务快速增长，公司盈利能力良好。

3. 预计公司未来三年归母净利润将稳步增长，当前股价具有投资价值，建议买入。

1. 公司24Q1实现营收6.9亿元/yoy+28.0%；归母净利0.66亿元/yoy-8.8%；扣非净利0.64亿元/yoy+5.3%。

2. 23年公司全年收入24.0亿元/yoy+43.8%；归母净利润3.0亿元/yoy+224.9%；扣非净利润2.5亿元/yoy+240.0%。

3. 23年餐饮业务新开门店6家，其中酒楼门店4家，婚礼宴会门店2家。

4. 23年公司成功培育出3大千万级单品：臭鳜鱼、小笼汤包、大肉包，入驻胖东来、开市客Costco、盒马等头部零售渠道门店。

5. 预计公司24-26年归母净利润3.3/4.3/5.7亿，当前股价对应PE分别为22X/17X/13X、维持”买入”评级。