银河期货-燃料油日报-241021

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：新加坡市场低硫燃料油供应仍较充足，且短期内有西方货物到港，需求稳定，但国内出口配额远少于预期，需关注进口情况。

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：高硫燃料油旺季发电需求已结束，且俄罗斯炼厂开工预期小幅下行，供应压力加大。

【期货品种】：燃料油整体 【交易方向】：中性 【理由】：中国9月份燃料油进口量环比增长，市场对税改后进口成本的预期影响采购节奏，整体市场供需平衡。

- 新加坡低硫燃料油和高硫燃料油的价格差异有所波动，低硫现货贴水上行，显示出市场供需变化。

- 中国9月份燃料油进口量环比增长，部分炼油商加速采购以应对即将到来的税改。

- 高硫燃料油需求旺季已结束，低硫燃料油供应相对充足，但四季度需求预期稳定。