英维克：华金证券-英维克-002837-行业红利叠加公司实力，全链条“热管理”将迎来增长-240421

投资标的：英维克（002837） 推荐理由：随着数据中心液冷业务增长和全链条液冷解决方案的持续推出，预计公司业绩将保持不错成长性，具有投资潜力。

1. 英维克是一家涉及数据中心、通信、电化学储能等行业的精密温控节能产品提供商，业绩持续增长，毛利率提升。

2. 公司在液冷技术领域持续投入，已获得多家大型数据中心和通信运营商的认可，液冷业务增长迅速。

3. 预计公司未来几年将保持不错的成长性，但需注意数据中心订单、市场竞争和应收账款回收等风险。

1. 公司2023年营业收入为35.3亿元，同比增长20.72%； 2. 公司2023年归母净利润为3.4亿元，同比增长22.74%； 3. 公司主要业务包括机房温控节能产品、机柜温控节能产品、客车空调和轨道交通列车空调服务等； 4. 公司在液冷技术平台方面进行投入，产品供应给数据中心业主、IDC运营商、互联网公司和通信运营商； 5. 公司在数据中心领域为腾讯、阿里巴巴等大型数据中心提供高效节能的制冷系统； 6. 公司在机柜温控节能领域主要面向户外机柜或集装箱的应用场合提供解决方案； 7. 公司是国内电化学储能系统温控领域的领军厂商； 8. 公司已基本构建了从热源到冷源的设备散热全链条的技术平台； 9. 预计公司2024-2026年收入分别为49.83/66.37/82.96亿元，同比增长41.2%/33.2%/25.0%； 10. 维持“增持-B”评级。