苏州银行：平安证券-苏州银行-002966-盈利稳健，不良改善-250211

投资标的：苏州银行 推荐理由：苏州银行2024年营业收入同比增长3.01%，归母净利润同比增长10.2%，资产质量持续向好，不良率下降至0.83%，拨备覆盖率提升至483%。

公司在区域环境和市场扩张方面具备优势，未来盈利能力有望进一步提升，维持“强烈推荐”评级。

- 苏州银行2024年营业收入同比增长3.01%，归母净利润同比增长10.2%，显示出盈利稳健上扬的趋势。

- 截至2024年末，总资产同比增长15.3%，贷款和存款规模分别增长13.6%和14.6%。

- 不良率下降至0.83%，拨备覆盖率提升至483%，资产质量持续向好，风险抵御能力稳固。

- 预计未来盈利能力将进一步提升，维持“强烈推荐”评级。

- 风险提示包括经济下行、利率下行及房企现金流压力加大可能引发的信用风险。

苏州银行于2024年发布的业绩快报显示，营业收入同比增长3.01%，归母净利润同比增长10.2%。

截至2024年末，总资产同比增长15.3%，贷款规模同比增长13.6%，存款规模同比增长14.6%。

平安观点认为，营收稳健上扬，盈利持续高增，预计与第四季度债市利率的下降相关。

公司资产规模和负债端的增速保持平稳，存款增速维持在较高水平。

苏州银行的不良率在2024年末环比下降至0.83%，资产质量持续向好。

拨备覆盖率上升至483%，拨贷比为4.01%，整体拨备水平高，风险抵御能力稳固。

投资建议方面，苏州银行的资产质量在同业中处于优异水平，良好的区域环境将支持信贷需求，人员和网点的扩张将增强揽储和财富管理能力。

预计公司2024-2026年的EPS分别为1.28、1.42和1.57元，维持“强烈推荐”评级。

风险提示包括经济下行可能导致资产质量压力上升、利率下行可能导致息差收窄、以及房企现金流压力加大引发信用风险。