华联期货-宏观周报：3月经济数据不及预期-240414

1. 2024年3月经济数据不及预期，CPI同比上涨0.1%，工业生产者出厂价格下降2.8%，出口同比下降7.5%，社会融资规模增量同比少增0.5万亿元。

2. 食品烟酒类价格下降，工业生产者出厂价格主要受生产资料价格下降影响，出口对美增速回落，对日韩出口回升，社会融资规模增量受人民币贷款和政府债拖累。

3. M1增速回落，M2剪刀差略收窄，人民币存款增加，外币存款下降，表明实体经营活力仍待改善。