双环传动：东吴证券-双环传动-002472-2024年三季报点评：2024Q3业绩符合预期，电驱齿轮龙头强者恒强-241031

投资标的：双环传动（002472） 推荐理由：公司2024Q3业绩符合预期，营业收入和净利润均实现增长。

作为电驱齿轮龙头，双环在技术和市场上具竞争优势，受益于新能源汽车电动化和工业机器人市场增长，未来盈利前景良好，维持“买入”评级。

- 双环传动2024年三季度业绩符合预期，前三季度营业收入同比增长14.83%，净利润增长25.21%。

- 公司在电驱齿轮和工业机器人减速器领域具备明显竞争优势，受益于行业电动化和减速器需求增长。

- 盈利预测上调，2024-2026年归母净利润分别为10.31亿元、12.66亿元和15.46亿元，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业收入为67.43亿元，同比增长14.83%； - 归母净利润为7.38亿元，同比增长25.21%； - 2024Q3单季度营业收入为24.20亿元，同比增长10.73%，环比增长7.68%； - 2024Q3归母净利润为2.65亿元，同比增长20.01%，环比增长5.30%。

2. **毛利率与费用**： - 2024Q3综合毛利率为23.96%，环比提升1.13个百分点； - 2024Q3期间费用率为10.21%，环比提升0.90个百分点； - 各项费用率：销售费用率0.96%，管理费用率3.52%，研发费用率4.88%，财务费用率0.85%。

3. **市场表现**： - 国内新能源乘用车销量为322.90万辆，环比增长21.13%； - A0级及以上纯电车型销量150.18万辆，环比增长15.97%； - 插混车型销量140.94万辆，环比增长26.12%； - 国内重卡行业批发销量为17.85万辆，环比下降22.99%。

4. **行业地位与前景**： - 双环作为电驱齿轮龙头，具备技术研发、设备产能和客户资源的竞争优势； - 减速器业务在工业机器人领域有持续增长潜力； - 民生齿轮业务通过收购三多乐拓展市场。

5. **盈利预测与投资评级**： - 2024-2026年归母净利润预测调整为：10.31亿元、12.66亿元、15.46亿元； - 对应EPS为：1.22元、1.49元、1.83元； - 市盈率分别为：23.55倍、19.17倍、15.70倍； - 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 新能源乘用车销量不及预期； - 原材料价格波动影响； - 新业务开拓不及预期； - 并购整合不及预期。

以上信息可以帮助投资者对双环传动的财务表现、市场前景和潜在风险进行全面分析。