宏华数科：信达证券-宏华数科-688789-业绩快速增长，持续看好公司成长性-240829

投资标的：宏华数科（688789） 推荐理由：公司上半年业绩快速增长，内外销均表现优异，数码喷印设备与墨水收入持续提升。

非纺领域拓展显著，未来成长性强，预计2024-2026年收入和净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 宏华数科2024年上半年业绩显著增长，营业收入和净利润分别同比增长45.8%和35.45%。

- 数码喷印设备及墨水销售持续提升，内销增速高于外销，非纺领域拓展成效显著。

- 预计未来三年收入和净利润将保持稳定增长，维持“买入”评级，关注市场景气度及技术迭代风险。

作为专业投资者，从上述文本中可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年上半年营业收入为8.16亿元，同比增长45.8%。

- 归母净利润为2.0亿元，同比增长35.45%。

- 扣非净利润为1.92亿元，同比增长31.85%。

- Q2收入为4.47亿元，同比增长61.7%。

2. **产品收入**： - 数码喷印设备收入4.7亿元，同比增长44.8%。

- 墨水收入2.4亿元，同比增长19.6%。

3. **毛利率**： - 数码喷印设备毛利率为46.05%，墨水毛利率为50.57%。

- 上半年整体毛利率为45.84%，较上年同期下降1.68个百分点，主要因墨水降价。

4. **销售与费用**： - 内销和外销收入分别为4.1亿元和4.0亿元，内销增速高于外销。

- 销售费用率为6.67%，管理费用率为5.43%，研发费用率为6.05%。

- 财务费用率因汇兑收益减少而提升。

5. **现金流**： - 经营现金流净流入为4557万元，同比下降37.81%。

6. **行业趋势**： - 国内纺织服装行业需求复苏，固定资产投资同比增长。

- 数码印花设备吸引力增强，传统客户转型意愿提升。

7. **非纺领域拓展**： - 通过并购和独立事业部拓展非纺织领域，重点投资智能物联、高端装备等。

- 盈科杰收购后上半年实现营业收入5308万元。

8. **盈利预测**： - 预计2024-2026年收入分别为17.19亿、22.22亿、28.17亿，归母净利润分别为4.25亿、5.53亿、7.38亿。

- 对应PE分别为24.5X、18.8X、14.1X。

9. **投资评级**： - 维持对公司的“买入”评级。

10. **风险因素**： - 下游市场景气度不及预期、数码印花渗透率提升不及预期、技术迭代风险、新领域突破进度低于预期。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。