摩根大通-亚太战术衍生品策略（英译中）-240428

1. 腾讯（700HK）的期权交易有利于购买看涨期权，而卖出看跌期权为买入看涨期权提供资金更有利。

2. 在多头股票头寸上叠加小米（1810HK）的看涨比率，以获得杠杆上涨潜力。

3. 勒死阿里巴巴（9988HK），以利用廉价的收益波动，并建议投资者delta对冲扼杀，并在扼杀的任何一条腿变成货币时关闭交易。

该投资报告主要针对腾讯、小米和阿里巴巴的期权交易策略进行分析。

首先，对于腾讯来说，其不对称价格行为有利于购买看涨期权，因为预期国内游戏增长和股东价值增加可能支持腾讯的业绩。

其次，对于小米，建议在多头股票头寸上叠加看涨期权比率，以获得杠杆上涨潜力，尽管技术信号表明短期动量可能会软化。

最后，对于阿里巴巴，建议勒死以利用廉价的收益波动，因为股价可能会从电子商务领域和新推出的在线广告系统中获得支持。

同时，建议投资者在扼杀的任何一条腿变成货币时关闭交易。

本报告的投资建议及理由为： 1. 建议购买腾讯的看涨期权，因为不对称的价格行为和预期的业绩增长支持。

2. 建议在多头股票头寸上叠加小米的看涨期权比率，以获得杠杆上涨潜力。

3. 建议勒死阿里巴巴，以利用廉价的收益波动，并建议进行delta对冲扼杀。