房地产行业：财信证券-房地产行业市场周报：一季度楼市仍然寻底，政策环境将持续宽松-240422

1. 一季度楼市仍处于寻底阶段，新房销售量低迷，但政策环境将持续宽松。

2. 地方政府支持城中村改造和住房“以旧换新”，预计后续需求端政策将进一步加码，一二线核心城市的政策效应有望显现。

3. 房地产融资协调机制将加速落实，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企有望迎来信用修复。

房地产市场仍在寻底阶段，政策环境将持续宽松。

一季度房地产市场表现低迷，但政策支持力度有望加强。

地方政府推出支持房地产市场回暖的举措，城中村改造和支持住房“以旧换新”成为重要发力方向。

新房成交量略有上升，但整体市场活跃度低。

投资建议关注基建类央企和大型国有房企，注意政策效果和房企信用风险。

投资标的及推荐理由： 1. 中国建筑、中国电建等中字头基建类央企：重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字头基建类央企，因为中央经济工作会议的部署将重点任务放在“三大工程”上，这些公司有望受益于基建政策。

2. 保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国有房企：楼市销售有望出现边际改善，这些公司的基本面较稳固，可关注。

3. 龙湖、金地等被列入房企融资“白名单”的头部民企：在房地产融资协调机制持续推进的背景下，这些公司有望迎来信用修复，有投资价值。