伟创电气：信达证券-伟创电气-688698-海外市场高增，伺服业务逆势扩张-240417

投资标的：伟创电气（股票代码：688698） 推荐理由：公司海外市场高增长，伺服业务逆势扩张，海外收入占比提升，国际化进行时；变频器业务稳健增长，伺服业务收入同比增长78%；未来净利润预计将持续增长，具有投资潜力。

1）伟创电气2023年海外市场收入增长迅速，海外收入占比提升至24%，国际化布局进展顺利。

2）公司变频器业务稳健增长，产品线全面涵盖，收入同比增长30%。

3）伺服及控制器业务逆势高增长，推出多款新品，收入同比增长78%。

预计2024-2026年归母净利润将持续增长。

1. 公司2023年实现营业收入13.05亿元，同比增长44.03%；归母净利润1.91亿元，同比增长36.38%。

2. 2023Q4公司实现营业收入3.59亿元，同比增长49.51%；归母净利润0.34亿元，同比增长34.10%。

3. 公司海外实现收入为31,371.38万元，同比增长54.64%，占比为24%。

4. 公司变频器产品线收入同比增长30%。

5. 公司伺服及控制器业务收入同比增长78%。

6. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.5/3.1/4.0亿元，同比增长32%、25%、27%。

7. 截止4月17日市值对应24、25年PE估值分别是22/18倍。