广州期货-每周经济观察：5月PMI重回收缩，节能减排方案发布-240531

【期货品种】：制造业原材料期货 【交易方向】：看空 【理由】：5月制造业PMI重回收缩区间，需求不足，原材料购进价格指数进一步扩张且斜率更大，暗示企业利润空间仍承压，原材料库存指数持平、新订单及产成品库存指数均环比回落，企业利润空间仍承压，因此看空制造业原材料期货。

【期货品种】：房地产期货 【交易方向】：中性 【理由】：本周各地房地产优化政策陆续出台，市场对地产利好已充分消化，因此暂时持中性态度。

【期货品种】：能源期货 【交易方向】：中性 【理由】：节能减碳行动方案出台对部门品种产生情绪扰动，市场情绪不稳定，暂时持中性态度。

1. 5月制造业PMI重回收缩区间，弱于预期，显示供需回落和价格因素对需求形成一定抑制。

2. 房地产优化政策陆续出台，市场对地产利好已充分消化，节能减碳行动方案对部门品种产生情绪扰动。

3. 商品市场受美国经济数据和美联储官员表态影响波动，大中小企业景气度再度分化，风险提示地缘政治形势超预期演变。