氢能行业：华宝证券-氢能行业月度报告：上游制氢增量降价趋势不减，政策加速氢能与传统行业共振-240701

1. 5月份氢能行业上游制氢价格稳定，可再生能源项目数量增加，但制氢规模下降。

2. 下游加氢站建成与运营持续提升，燃料电池车产销量环比增加，可再生氢能消纳规模扩大。

3. 政策加速推进氢能与传统行业结合，行业投融资进程加快，未来绿氢制取与应用端商业化进程有望加速。

5月份氢能行业报告显示，高纯氢价格保持低位稳定，可再生能源项目数量增加。

加氢站建成与运营持续提升，燃料电池车产销量环比提升。

政策加速氢能与传统行业共振，投融资进程加快。

投资建议关注绿氢消纳相关行业和氢能交通推广，风险提示为政策和研发进展不及预期。

投资标的：涉及绿氢消纳相关行业，加氢站、氢气储运等相关设备的研发情况 推荐理由：随着相关政策的落实以及项目的建设完成，绿氢制取与应用端的商业化进程有望加速推进。

从短期来看，未来行业上下游供需规模的进一步扩大有望提升市场的活跃度，建议关注涉及绿氢消纳相关行业；从中长期来看，氢能交通的推广有助于中游储运环节规模的扩大，建议关注加氢站、氢气储运等相关设备的研发情况。