九丰能源：天风证券-九丰能源-605090-清洁能源业务稳定，能服与特气业务持续增长-240827

投资标的：九丰能源（605090） 推荐理由：公司2024年上半年归母净利润同比增长55.2%，清洁能源业务稳定，能源服务及特气业务持续增长，未来三年现金分红规划明确，股权激励彰显发展信心，预计2024-2026年归母净利润持续提升，维持“增持”评级。

- 九丰能源2024年上半年实现营业收入112.7亿元，归母净利润11.1亿元，增长显著，清洁能源业务稳定。

- 能源服务与特种气体业务持续增长，特种气体销售量稳步提升。

- 公司制定未来三年现金分红规划，显示出对股东的回馈诚意，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：九丰能源 - 股票代码：605090 2. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入：112.7亿元，同比增长1.99% - 归母净利润：11.1亿元，同比增长55.2% - 扣非归母净利润：7.9亿元，同比增长1.8% 3. **业务表现**： - **清洁能源业务**： - 顺价能力稳定，国际天然气价格波动影响有限。

- 上半年天然气回收处理项目及传统LNG液化项目产量超33万吨。

- 工业终端用户销量同比增长20%，燃气电厂用户销量大幅增长。

- **能源服务与特种气体业务**： - 能源服务作业量达18万吨，收益保持稳定。

- 高纯度氦气产销量约15万方，氢气产销量达5434万方。

4. **资产管理**： - 出售一艘自有LNG船舶，实现资产保值增值，提升归母净利润。

5. **分红政策**： - 2024-2026年现金分红规划：分别为7.5亿元、8.5亿元、10亿元。

- 2024年H1每股派发现金红利0.40元，合计2.5亿元。

6. **股权激励**： - 计划对137人授予股权激励，拟授予权益565.7万股，占总股本0.8938%。

- 业绩考核条件：2024-2026年归母净利润分别不低于15亿、17.25亿、19.84亿元，年化复合增速15%。

7. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为15.1亿、17.8亿、20.2亿，对应PE分别为11.2、9.4、8.3倍。

8. **风险提示**： - 国际气价波动、下游需求恢复不及预期、特种气体项目及能服业务推进进度不及预期等风险。

这些信息对于评估公司的财务健康、业务前景和投资价值非常重要。