迈得医疗：西南证券-迈得医疗-688310-业绩增长稳健，隐形眼镜获批在即-240428

投资标的：迈得医疗 推荐理由：公司业绩稳健增长，盈利能力显著提升，隐形眼镜业务获批在即，有望带来第二条收入增长曲线，未来发展潜力巨大。

1. 迈得医疗在2023年取得了稳健的业绩增长，隐形眼镜业务即将获批，有望成为公司第二条收入增长曲线。

2. 公司盈利能力显著提升，血液净化类和新增产品增速亮眼，预计未来三年营收和归母净利润将保持稳健增长。

3. 隐形眼镜业务获批和生产主线搭建是未来发展的关键，市场竞争加剧、订单确认不及预期等风险需要引起关注。

1. 公司2023年营业收入4.8亿元，归母净利润1.0亿元，2024Q1营业收入0.7亿元，归母净利润0.1亿元，业绩符合预期。

2. 2023年各产品类型营收情况：安全输注类营收3.34亿元，血液净化类营收0.8亿元，其他收入0.7亿元。

3. 公司盈利能力提升，毛利率为59.3%，四费率维持健康状态。

4. 公司正在搭建6条产线，年单产预期达到1800万片/条，有望为公司带来第二条收入增长生产曲线。

5. 预计2024-2026年营收和归母净利润同比增长情况。