国贸期货-新能源·投研日报-240429

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：看空 【理由】：工业硅注册仓单增加，库存高位运行，供给端周度产量增加，开炉率提升，需求端多晶硅库存持续高位累库，平均利润转负，有机硅厂后续以正常生产为主，未有大量的检修或降负运行，铝合金需求维稳为主，整体看，工业硅基本面仍维持“高开工+高库存+弱需求”。

边际上，西北复产量较大，库存去库较缓慢，仓单压力仍较大，基差走强预期较强，或压制近月价格。

因此，工业硅上方压力仍大，建议看空交易。

1、工业硅现货价格上调，但仓单增加，硅价上方压力仍大。

2、工业硅国内主要地区及港口硅价维稳，但基本面仍维持“高开工+高库存+弱需求”。

3、多晶硅和有机硅需求或受抑制，铝合金需求维稳为主，仓单压力仍较大。